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既然美元指数对贵金属的影响如此之大，那么一定要关注影响美元指数的数据。我会简单介绍一些重要数据美债欧债叙利亚基本面分析东莞荣氏实业投资管理有限公司基本面分析的概念基本分析是基于经济学的基本理论，即关系原理物价水平与商品供求关系，分析某种外汇的供求关系和价格变化，找出影响外汇供求关系的因素。因素，然后根据这些因素的变化分析判断未来的汇率走势。基本面分析侧重于金融、经济理论和政治发展，以确定供求因素。基本面分析是在研究宏观基本面因素的状况和变化及其对汇率走势的影响的基础上，判断汇率走势的一种分析方法。研究对象包括经济、政治、军事、人文、地理、突发事件等方面。一般用于判断长期汇率变化的趋势。基本面分析的重点是收集和整理世界主要经济体的历史和实体经济数据，了解其实际经济状况，掌握各经济体央行公布的基准利率，判断各自的货币政策。货币政策分为紧缩和宽松两种：紧缩货币政策是在经济过热时实施，具体表现为央行基准利率较高，以减少市场货币流通，为经济发展降温和调控通货膨胀;宽松的货币政策不在经济中。在繁荣时期实施，具体表现为央行基准利率较低，以增加市场货币流通量，刺激经济发展。

由于各个经济体的经济发展不平衡，各国央行执行的货币政策和基准利率不同，俗称利差或汇率利差。汇率差异的存在使得各国货币在全球外汇市场上不断流动，为汇率变动提供了充分的可能性，直接导致美元汇率的变动，影响计价商品的价格以美元为单位，例如贵金属。因此，基本面分析的重点是判断各个经济体的货币政策及其变化趋势，从而判断美元汇率的未来走势。基本面分析与贵金属价格走势的关系 国际贵金属价格以美元计价。通过基本面分析确定美元走势。通过美元走势判断贵金属价格。美元与贵金属的关系。 ，国际货币基金组织被认为是支撑世界经济贸易和金融结构的三大支柱。这三大支柱其实起源于1944年召开的布雷顿森林会议，后两者也习惯称为布雷顿森林体系。布雷顿森林体系以黄金为基础，以美元为主要国际储备货币。美元与黄金直接挂钩，各国货币与美元挂钩，可以在美国以每盎司35美元的官方价格兑换黄金。在布雷顿森林体系下，美元可以兑换黄金，各国实行可调整的钉住汇率制度，这是该货币体系的两大支柱。国际货币基金组织是维持该系统正常运作的中央机构。它具有三大功能：监测国际汇率、提供国际信贷、协调国际货币关系。

美元和白银的关系简单来说，美元强，白银弱；白银走强，美元走弱。影响美元的因素：经济政策 经济措施 白银日线图 美元指数日线图 通胀对白银价格的影响 通胀率越高，货币的购买力越弱，货币的吸引力就越小。如果美国和世界主要地区的物价指数保持稳定，持有现金不会贬值并有利息收入，势必成为交易者的首选。反之，如果通胀严重，持有现金根本得不到保障，收取利息也跟不上物价的飙升。人们会购买黄金，因为此时黄金的理论价格会随着通货膨胀而上涨。西方主要国家的通货膨胀率越高，对黄金作为价值储存手段的需求就越大，世界黄金价格就越高。黄金与CPI十年趋势图（不含房价） 黄金与原油价格的关系 黄金本身就是通胀下的保值手段，与美国的通胀密不可分。油价上涨意味着通胀将随之而来，黄金价格也将随之而来。原油强势黄金强势，原油弱势黄金弱势。原油和黄金价格走势图 影响贵金属价格的因素 A. 供应：1、 全球贵金属库存； 2、 贵金属开采成本； 3、央行贵金属抛售B：需求：1、各国珠宝及工业需求；2、保值C：其他：1、美元汇率；2、国家货币政策；3、通货膨胀；4、国际贸易、金融、外债； 5、国际政治动荡，战争。世界黄金和白银储备（亿盎司） 1940 2009 2010 2011 黄金 10 50 白银 100 10 7.4 7-8 白银市场知名分析师 Theodore Butler 评论说，由于消费白银方面，白银和黄金的存量情况有明显好转，白银被低估的程度远高于黄金。

“以今天的价格购买银币就像在跳蚤市场购买世界名画”。 “70年前，白银是黄金的十倍，而到了2009年，白银储量已经下降到黄金的五分之一，黄金总储量50亿盎司，白银储量只有10亿盎司。 * 贵金属 随着技术的进步，探矿、开采、精炼成本不断下降，黄金开采成本呈下降趋势。沙特阿拉伯的金矿大多是富金矿。 2002年，黄金开采成本仅为每盎司111美元。当时，南非等世界最大产金国的黄金平均开采成本较高，约为285美元。 Silver Standard 是唯一的纯银生产矿山，全资拥有阿根廷 Jujuy 的 Pirquitas 项目。 商业运营于 2009 年年中开始，当年以 8. 99 美元/盎司的成本生产 110 万盎司白银。 2010年，Pirquitas项目将以10.00美元/盎司的现金成本生产700万吨白银。现在黄金是1643；白银是30。其实：只要关注金银，就会发现它们的开采成本和价格还是有很大差距的。现在黄金：1643 央行抛售贵金属将对贵金属价格造成一定压力。央行卖出的贵金属量比较大，会形成蝴蝶效应，贵金属会随着自重拉回。压力。

欧元区央行的黄金销售量被设定为每年最多 500 吨，但媒体最近的一项非正式调查显示，欧元区央行的黄金销售量可能低于商定的限额。黄金：受欧洲央行持续抛售黄金影响，昨晚金价未能守住67美元0.00美元的支撑，盘中出现一定程度的回落，最低低至 US$665.00 点。虽然后市有所反弹，但金价未能重回670.00美元的位置。从技术上看，经过昨晚的下跌，670.00 美元的支撑位逐渐转为短期技术阻力位。预计后市金价将暂时跌破670.00美元，技术调整仍将继续。白银方面：金价下跌导致白银价格失去上行动力。昨晚，白银价格触底 1 美元3.59 美元。虽然尾盘上涨，但跌至5日均线，13.70美元下方。从技术上看，白银价格短期将进入调整趋势，预计白银价格将在13.60至13.区间运行未来80美元。 * 各国对珠宝和工业的需求 世界经济的发展速度决定了对黄金和白银的总需求。例如，在微电子领域，金银作为保护层的用途已经相当广泛。在医药和建筑装饰领域，尽管由于技术进步，金银替代品不断涌现，但由于其特殊的金属特性，对黄金的需求仍呈上升趋势。而部分地区受当地因素影响，对黄金需求影响较大。例如，向来对黄金首饰需求量很大的印度和东南亚国家，受金融危机影响，自1997年以来黄金进口量大幅减少。根据世界黄金协会的数据，黄金泰国、印度尼西亚、马来西亚和韩国的需求下降了 71%。 %、28%、10% 和 9%。

据统计，中国人均黄金消费量仅为0.2克，与世界第一大黄金消费国相比仍有很大差距。现在印度人均黄金消费量为0.85克，相当于中国人均黄金消费量的4倍多。从中国经济发展和人均收入来看，中国远高于印度。因此，中国的黄金消费潜力非常大，前景十分看好。贵金属保全 黄金储备一直被央行用作防止国内通胀、调节市场的重要手段。对于普通投资者来说，投资黄金主要是在通货膨胀的情况下，达到保值的目的。在经济不景气的情况下，由于黄金比货币资产更安全，黄金需求上升，金价上涨。例如：二战后的三美元危机中，由于美国国际收支逆差的严重趋势，各国持有的美元数量大增，市场对美元价值的信心下降。动摇，投资者争相买入黄金，这直接导致了布雷顿森林体系的破产。 . 1987年，由于美元贬值，美国赤字增加，中东局势不稳也促成了国际金价的大幅上涨。黄金供求关系 黄金和白银价格的波动是基于供求关系的。如果金银产量大幅增加，金银价格将受到影响而回落。此外，新金矿开采技术的应用、新矿的发现、央行抛售黄金等都会给金银价格带来压力。若印度等主要金银消费国进入金银消费高峰期，或因矿工长期罢工等原因，整体供不应求，金价上涨白银将受益。

近年来，黄金白银投资需求在市场中的比重越来越大，对黄金的影响也更加灵活敏感。因此，金融衍生品市场的一举一动都对金价走势更为重要。美元指数对贵金属的影响 美元汇率也是影响金价波动的重要因素之一。美元对黄金市场的影响主要有两个方面。假设黄金本身的价值没有变化，美元下跌，黄金价格会上涨；另一方面是黄金是美元资产的另类投资工具。事实上，在2005年之前的几年里，黄金价格上涨的主要因素之一就是美元连续三年大幅下跌。从过去30年的历史数据统计来看，美元和黄金一直保持80%左右的负相关各国数字货币大战，而从过去十年的数据来看，美元和黄金的关系越来越接近-100 %。因此，我们在分析金价走势时，美元汇率的变化是一个重要的参考。但是，在一些特殊时期，尤其是当黄金走势非常强或者非常弱的时候，黄金价格也会独立于美元走势的影响而运行。 * 美元指数与白银日线图对比 EIA 原油库存 EIA 原油库存（不含战略石油储备）、EIA 原油库存（不含战略石油储备）。美国能源信息署 (EIA) 是美国能源部下属的能源信息署。它是一个官方机构。现在市场贸易商和国际权威能源咨询机构都在使用 EIA 库存数据。

当原油库存增加时，说明市场原油过剩，油价下跌，美元上涨，黄金下跌，这些变化实际上反映了美国政府对油价的态度。如果战略原油库存大幅增加，说明美国政府认可当时的油价，因此会增加战略库存抢夺原油资源，从而加剧供需矛盾，导致油价回落。上升。反之美国失业率 美国失业率（Unemployment Rate），是美国就业报告中的另一项，是指一定时期内整个就业人口有工作意愿但尚未有工作的劳动力数字。失业率数据可以用来确定一定时期内整个劳动力的就业情况。失业率一直被视为反映整体经济形势的指标，是每月公布的第一个经济数据，因此外汇交易商和研究人员喜欢用失业率指标来衡量工业生产，其他相关指标如预计个人收入甚至新房建设。在正常情况下，失业率下降代表着整体经济的健康发展，有利于货币升值；失业率上升代表经济发展放缓和衰退，不利于货币升值。如果将失业率与同期的通胀指数相匹配，就可以知道当时经济发展是否过热，是否会构成加息压力，是否有必要降息至刺激经济发展。美国劳工统计局每月对所有美国家庭进行一次抽样调查。如果美国本月公布的失业率低于上月各国数字货币大战，说明就业形势有所增加，整体经济形势向好，利好美元上涨。

如果失业率较大，则表明美国经济可能出现衰退，这将对美元产生负面影响。初请失业金人数（Initial Jobless Claims）反映了在州失业机构面前排队申领失业保险金的人数，而初请失业金人数或持续申领人数同样重要。该报告不是根据估计的总劳动力计算正在工作（或不工作）的总人数，而是对现在排队领取失业保险金的人数的计数。该指标也是市场上最受关注的经济指标之一。因为就业是未来经济发展的动力，这是一个前瞻性指标。目前，美国是一个完全以消费为导向的社会，消费欲望是经济的最大驱动力。如果每周都有很多美国人失业并申请失业救济金，将严重抑制消费者信心。由于每周都会公布数据，是投资市场的焦点，失业人数的大幅增加也将加大美国政府的财政压力，这也是对遭受重创的美国经济的考验来自“双赤字”。因此，政府也会采取相应的政策来刺激经济的动能。首次申请失业救济人数是衡量国内劳动力市场状况的一个指标。首次申请失业救济人数的增加反映了被解雇人数的增加或找到新工作的难度。该指标是劳动力市场状况的第二个指标，其次是劳工统计局发布的月度就业报告。

失业救济金的分配不是针对所有失业者，而是“有条件地”分配。非农就业人数变化（Changes in non-farm payrolls）：就业报告中计算除从事农业生产的工作以外的工作变化的项目。该数据与失业率一起公布。非农就业人数反映了制造业和服务业的发展壮大。数量减少意味着企业减产，经济进入衰退。社会经济快了，消费自然会增加，消费和服务业的就业岗位也会增加。当非农就业人数显着增加时，表明经济状况良好，理论上应该对汇率有利。可能预示着更高的利率，潜在的更高利率促使外汇市场进一步推高该国货币的价值，反之亦然。因此，这一数据是观察社会经济和金融发展程度和状况的重要指标。该数据的发布可能成为决定汇市走向的转折点，也可能带来汇市剧烈波动。密歇根大学消费者信心指数（The University of Michigan consumer confidence index）是密歇根大学的研究人员对消费者对个人财务状况和国家经济状况的看法进行的定期调查和相应评估。密歇根大学消费者信心指数与消费者支出的相关性更强。

如果消费者信心上升，债券市场将其视为看跌且价格下跌；股市普遍认为它是看涨的。美元汇率通常寻求美联储的暗示。如果消费者信心上升，意味着消费增长，经济走强，美联储可能加息，美元也会相应走强。密歇根大学的研究人员使用 500 至 600 名成年人的原始调查数据计算了经季节性调整的消费者信心、当前状况指数（包括当前财务和购买状况）和预期指数（包括未来一年和五个预期的财务状况）和当年的经济状况）。为了计算指数，研究人员将 1966 年第一季度的结果设定为 100。制造业 ISM ISM 指数 ISM 指数是美国供应管理协会发布的一项重要数据，对反映美国经济景气度和美元走势具有重要影响。 ISM制造业指数是从生产、新订单、商品价​​格、库存、员工、交付订单、新出口订单、进口等方面考察制造业状况，并得出描述经济趋势的结论的指数。美国供应管理协会作为其出版机构，是全球采购管理、供应管理、物流管理领域规模最大、最权威的专业机构。该组织成立于 1915 年，其前身是美国采购管理协会，目前拥有 45,000 多名会员和 179 个分会，是美国最受尊敬的专业团体之一。

各国货币政策 货币政策分为广义和狭义。广义货币政策是指政府、中央银行和其他有关部门采取的影响金融变量（包括金融体制改革，即规则变化等）的一切货币调控和措施。狭义货币政策是指中央银行为实现既定的经济目标（稳定物价、促进经济增长、实现充分就业和平衡国际收支），运用各种工具调整货币供应量和利率，从而影响宏观经济政策的总体方向。和措施。结合。两者的主要区别在于后者的政策制定者包括政府和其他相关部门，他们往往会影响金融体系中的外生变量并改变游戏规则，例如对信贷规模、方向的硬性限制。信用、金融市场的开放和发展。前者是央行在稳定的体系中利用贴现率、准备金率和公开市场操作来达到改变利率和货币供应量的目的。当前，中国实行稳健的财政和货币政策。黄金白银作为重要的投资产品，主要受各国货币政策的影响。因此，各国的货币政策随时影响着国际黄金市场的黄金价格。当一个国家采取宽松的货币政策时，由于利率下降，该国的货币供应量增加，从而增加了通货膨胀的可能性，从而导致黄金价格上涨。例如，1960年代美国的低利率政策促使国内资金外流，大量美元流入欧洲和日本。由于各国持有的美元净头寸增加，对美元的价值产生了担忧，于是开始在国际市场上抛售美元，抢购黄金。并最终导致布雷顿森林体系崩溃。

但在 1979 年之后，利率对黄金价格的影响已经减弱。通货膨胀作为世界上唯一的非信用货币，黄金和白银不同于纸币、存款等形式的货币，本身具有很高的价值，不像其他货币只是价值的代表，本身的价值是最小。在极端情况下，货币将等同于纸，但黄金绝不会失去其作为贵金属的价值。因此，可以说黄金可以作为价值的永恒代表。这种意义最明显的体现就是通货膨胀时代黄金的投资价值——纸币会因为通货膨胀而贬值，而黄金不会。以英国著名的 Tailor Row 为例，6 盎司黄金数百年的价格足以证明黄金的持久购买力。几百年前你可以花几十英镑买一套西装，而现在你只能买一个袖子。因此，在货币流动性泛滥、通胀猖獗的时代，黄金以其抗通胀的特性将受到投资者的青睐。西方主要国家，尤其是美国的通货膨胀率最容易影响黄金的变化，而一些较小的国家，如Intellect、乌拉圭等，可以达到最高400倍的年通货膨胀率，但有对黄金价格没有影响。国际贸易、金融、外债和债务是非发展中国家独有的世界性问题。在债务链条上，如果债务国自身无力偿还债务，就会导致经济停滞，经济停滞将进一步加剧债务的恶性循环。

此时，各国都会储备大量黄金，以免本国经济受到伤害，导致黄金市场价格上涨。 * 国际政治动荡和战争 世界重大政治和战争事件将影响黄金价格。政府为战争买单或维持国内经济稳定，大量投资者转向黄金进行保值投资。这些都会扩大对黄金的需求，刺激金价上涨。如二战、美越战争、1976年泰国政变、1986年“伊朗门”事件，均导致金价不同程度上涨。 1980 年 1 月 21 日，黄金价格达到每盎司 850 美元的历史新高。其中一个重要因素是 12 月苏联入侵阿富汗，导致金价以每天 30-50 美元的速度飙升。例如，恐怖组织于2001年9月11日袭击了美国世贸中心，导致黄金价格飙升至当年最高水平。本拉登被杀时白银的趋势* 谢谢，白银通常用于工业和数码电器，这些都是不可回收的。六月数据 白银通常用于工业和数字设备，这些是不可恢复的六月数据。既然美元指数对贵金属的影响如此之大，一定要关注影响美元指数的数据。我简单介绍一下美债欧债叙利亚的几个重要数据